看到一个数字愣了很久：一家券商上半年归母净利润10.97亿，另一家10.25亿，加起来21亿出头。它们被一家上半年赚了81.99亿的券商吸收合并，交易金额却做到1138.54亿。二十多亿的年度利润能力，换来一千多亿的交易对价，这事放在制造业里，相当于一家年利润两个亿的工厂，被作价一百亿并了。按照瑞财网披露的交易方案，中金公司向东兴证券、信达证券全体A股换股股东发行A股股票，换股吸收合并这两家，东兴、信达随后终止上市并注销法人资格。2026年8月27日，三家同步公告，上交所并购重组审核委员会审议通过了这次重大资产重组，下一步还要中国证监会等有权机构批准。这里头的账，绝不能用计算器简单过一遍。
先把最基本的底账翻出来。每日经济新闻给过一组数字：中金公司A股换股价格36.68元/股，东兴证券A股换股价格16.05元/股，对应定价基准日前20个交易日均价给了26%的溢价；信达证券A股换股价格19.11元/股，对应市净率3.04倍。信达证券到中金公司的换股比例是1:0.5210。也就是说，信达证券的股东每1股，换成0.521股中金公司。用36.68乘以0.521，正好落在19....