华勤技术的算力账本：国产GPU一换，下半年的600亿靠什么来填

有一组数字放一起看，挺有意思的。华勤技术2026年上半年归母净利润30个亿，同比增长58.8%，听起来是个很漂亮的增长故事。但把扣非利润拎出来，增速只有11%。再往深处看一层，贡献核心想象空间的数据业务，上半年大约200亿，同比还是下降的。也就是说，市场最看重的那个业务板块在缩量，真正撑起利润增速的另有其因。而公司给全年的数据业务指引是超过600亿，这意味着下半年单季要做超过200亿，是上半年单季的两倍以上。一个在上半年还在下滑的业务，要在三个月内完成翻倍式的放量，这个账到底怎么算，才是华勤技术8月27日半年度业绩说明会之后最值得拆开看的东西。据观点新媒体的报道，华勤技术明确超节点在Q3开始批量出货，下半年收入将超100亿元；同期财联社的消息是，多家英伟达最大客户被告知搭载英伟达AI芯片的服务器明年年初出货的系统要涨价，很多情况下涨幅超过15%。一边是国产GPU切换带来的上半年数据业务下滑，一边是英伟达服务器涨价把明年年初的成本往上顶，华勤技术恰恰卡在这个时间窗口里，准备用超节点把下半年数据业务的量重新拉起来。